全 ETF 轮动组合回测

规则: 全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛
回测区间: 2015-09-01 至 2026-10-09
策略收益: +208.77%
策略超额: +90.47%
回撤改善: +16.84%

历史结论

历史表现未通过数据口径：87 只代表 ETF 后复权价格 + 货币 ETF 现金收益

样本与验证细节

组合必须在全样本和2022年以来扣费后都跑赢同期可交易ETF动态等权基准并改善回撤，完整年度跑赢率至少70%，且五组邻近参数全部过线。

有效样本: 2694 日
验证段超额: +30.81%
成员退出样本: 95 笔
完整年度跑赢率: +60.00%
全样本参数稳定性: +100.00%
验证段参数稳定性: +100.00%
利润因子: --

未通过：ETF轮动完整年度跑赢率未达到70%

风险提示：ETF池按当前清单回放，未包含已退市或已清盘ETF，存在幸存者偏差；共同组合证据不代表任一ETF单独都能跑赢自身一直持有；8只同指数ETF复用代表品种，589030用515260、159101用513180代理历史；代理只解决监控覆盖，不等于两只基金历史完全一致；2022年以来区间在研究过程中被反复查看，属于固定验证段但不是完全未触碰的最终样本；多策略比较仍可能带来选择偏差；21/63/126日区块重采样中，全样本正超额比例为74.64%至78.54%，验证段为63.12%至72.00%；63日区块验证段95%区间为-15.16%至22.45%，仍包含0，这不是未来收益概率；最差完整年度相对基准少27.83个百分点，策略可能连续较长时间落后

策略 vs 同期可交易 ETF 动态等权基准收益曲线

起始值 100。

交易统计

交易次数: 112
平均现金仓位: 42.28%
策略最大回撤: -15.11%
动态等权基准最大回撤: -31.95%

参数稳定性

邻近参数稳定性

6个月前3且9个月前4、逆波动权重为预设规则；前2/前3、9个月前4/前5及等权方案只用于检查结论是否依赖单一参数，不参与事后挑选。

全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

预设规则

全样本超额: +90.47%
验证段超额: +30.81%
回撤改善: +16.84%
完整交易: 95

6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

稳定性检查

全样本超额: +47.20%
验证段超额: +18.68%
回撤改善: +16.37%
完整交易: 78

6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

稳定性检查

全样本超额: +81.33%
验证段超额: +35.35%
回撤改善: +17.22%
完整交易: 95

6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

稳定性检查

全样本超额: +115.68%
验证段超额: +32.70%
回撤改善: +18.99%
完整交易: 98

6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

稳定性检查

全样本超额: +104.52%
验证段超额: +35.50%
回撤改善: +19.40%
完整交易: 98

预设规则和邻近参数的超额收益、回撤改善与完整交易数
规则	全样本较持有	验证段较持有	全样本回撤改善	验证段回撤改善	完整交易	用途
全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛	+90.47%	+30.81%	+16.84%	+18.08%	95	预设规则
6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛	+47.20%	+18.68%	+16.37%	+18.10%	78	稳定性检查
6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛	+81.33%	+35.35%	+17.22%	+18.16%	95	稳定性检查
6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛	+115.68%	+32.70%	+18.99%	+18.38%	98	稳定性检查
6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛	+104.52%	+35.50%	+19.40%	+18.25%	98	稳定性检查

动态等权基准: +24.33%
策略收益: +33.14%
差异: +8.81%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 8.81 个百分点

最近历史信号区间的策略表现和归因
开始日期	结束日期	策略状态	动态等权基准	策略收益	差异	归因类型	说明
2015-09-01	2017-07-10	持有	+19.07%	+15.84%	-3.23%	再平衡拖累	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 3.23 个百分点
2017-07-11	2019-05-15	持有	+2.97%	+15.10%	+12.13%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 12.13 个百分点
2019-05-16	2021-03-17	持有	+33.77%	+35.27%	+1.50%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 1.50 个百分点
2021-03-18	2023-01-18	持有	+0.12%	+5.98%	+5.86%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 5.86 个百分点
2023-01-19	2024-11-28	持有	+2.79%	+19.06%	+16.27%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 16.27 个百分点
2024-11-29	2026-10-09	持有	+24.33%	+33.14%	+8.81%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 8.81 个百分点

规则

全样本较持有

验证段较持有

全样本回撤改善

验证段回撤改善

完整交易

用途

全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

+90.47%

+30.81%

+16.84%

+18.08%

预设规则

6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

+47.20%

+18.68%

+16.37%

+18.10%

稳定性检查

6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

+81.33%

+35.35%

+17.22%

+18.16%

稳定性检查

6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

+115.68%

+32.70%

+18.99%

+18.38%

稳定性检查

6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

+104.52%

+35.50%

+19.40%

+18.25%

稳定性检查

开始日期

结束日期

策略状态

动态等权基准

策略收益

差异

归因类型

说明

2015-09-01

2017-07-10

持有

+19.07%

+15.84%

-3.23%

再平衡拖累

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 3.23 个百分点

2017-07-11

2019-05-15

持有

+2.97%

+15.10%

+12.13%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 12.13 个百分点

2019-05-16

2021-03-17

持有

+33.77%

+35.27%

+1.50%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 1.50 个百分点

2021-03-18

2023-01-18

持有

+0.12%

+5.98%

+5.86%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 5.86 个百分点

2023-01-19

2024-11-28

持有

+2.79%

+19.06%

+16.27%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 16.27 个百分点

2024-11-29

2026-10-09

持有

+24.33%

+33.14%

+8.81%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 8.81 个百分点