回测详情

全 ETF 轮动组合 · 消费ETF

97 只 ETF 进入同一套候选与退出规则；回测使用 87 只去重后的真实后复权历史，另有 8 只同指数复用信号、2 只使用代理历史。

失效剔除

预设规则: 全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛
策略收益: +201.68%
策略超额: +66.68%
回撤改善: +14.57%

历史准入核对

组合必须在全样本和2022年以来扣费后都跑赢同期可交易ETF动态等权基准并改善回撤，完整年度跑赢率至少70%，且五组邻近参数全部过线。

历史表现未通过数据口径：87 只代表 ETF 后复权价格 + 货币 ETF 现金收益

有效样本: 2671 日
验证段超额: +29.41%
成员退出样本: 88 笔
完整年度跑赢率: +60.00%
全样本参数稳定性: +100.00%
验证段参数稳定性: +100.00%
利润因子: --

未准入：ETF轮动完整年度跑赢率未达到70%

风险提示：ETF池按当前清单回放，未包含已退市或已清盘ETF，存在幸存者偏差；共同组合证据不代表任一ETF单独都能跑赢自身一直持有；8只同指数ETF复用代表品种，589030用515260、159101用513180代理历史；代理只解决监控覆盖，不等于两只基金历史完全一致；2022年以来区间在研究过程中被反复查看，属于固定验证段但不是完全未触碰的最终样本；多策略比较仍可能带来选择偏差；21/63/126日区块重采样中，全样本正超额比例为69.12%至73.52%，验证段为63.72%至71.94%；63日区块验证段95%区间为-14.89%至23.37%，仍包含0，这不是未来收益概率；最差完整年度相对基准少31.56个百分点，策略可能连续较长时间落后

策略 vs 同期可交易 ETF 动态等权基准收益曲线

基准值 100；只用于比较历史路径。

交易统计

稀疏调仓次数和平均现金仓位帮助解释收益与风险来源。

交易次数: 107
平均现金仓位: 42.53%
策略最大回撤: -17.80%
动态等权基准最大回撤: -32.37%

历史样本中策略最大回撤有所改善。

邻近参数稳定性

6个月前3且9个月前4、逆波动权重为预设规则；前2/前3、9个月前4/前5及等权方案只用于检查结论是否依赖单一参数，不参与事后挑选。

全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

etf-momentum-consensus-6m3-9m4-corr85-vol12-rebalance10

预设规则

全样本超额: +66.68%
验证段超额: +29.41%
回撤改善: +14.57%
完整交易: 88

6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

etf-momentum-consensus-6m2-9m4-corr85-vol12-rebalance10

稳定性检查

全样本超额: +37.95%
验证段超额: +16.77%
回撤改善: +15.38%
完整交易: 73

6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

etf-momentum-consensus-6m3-9m4-equal-corr85-vol12-rebalance10

稳定性检查

全样本超额: +50.52%
验证段超额: +33.76%
回撤改善: +14.75%
完整交易: 88

6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

etf-momentum-consensus-6m3-9m5-corr85-vol12-rebalance10

稳定性检查

全样本超额: +97.70%
验证段超额: +34.02%
回撤改善: +14.65%
完整交易: 94

6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛

etf-momentum-consensus-6m3-9m5-equal-corr85-vol12-rebalance10

稳定性检查

全样本超额: +88.81%
验证段超额: +38.66%
回撤改善: +14.78%
完整交易: 94

预设规则和邻近参数的超额收益、回撤改善与完整交易数
规则	全样本较持有	验证段较持有	全样本回撤改善	验证段回撤改善	完整交易	用途
全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m4-corr85-vol12-rebalance10	+66.68%	+29.41%	+14.57%	+18.77%	88	预设规则
6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m2-9m4-corr85-vol12-rebalance10	+37.95%	+16.77%	+15.38%	+18.77%	73	稳定性检查
6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m4-equal-corr85-vol12-rebalance10	+50.52%	+33.76%	+14.75%	+18.94%	88	稳定性检查
6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m5-corr85-vol12-rebalance10	+97.70%	+34.02%	+14.65%	+18.41%	94	稳定性检查
6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m5-equal-corr85-vol12-rebalance10	+88.81%	+38.66%	+14.78%	+18.64%	94	稳定性检查

最近 6 个历史信号区间

分段比较轮动组合与同期可交易ETF动态等权基准，直接展示哪些阶段增加或拖累了超额。

2015-08-31 至 2017-07-03

再平衡拖累

策略状态：持有

动态等权基准: +21.02%
策略收益: +20.55%
差异: -0.47%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 0.47 个百分点

2017-07-04 至 2019-04-29

再平衡增益

策略状态：持有

动态等权基准: +8.02%
策略收益: +20.20%
差异: +12.18%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 12.18 个百分点

2019-04-30 至 2021-03-01

再平衡拖累

策略状态：持有

动态等权基准: +35.31%
策略收益: +19.90%
差异: -15.41%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 15.41 个百分点

2021-03-02 至 2022-12-26

再平衡增益

策略状态：持有

动态等权基准: -9.42%
策略收益: +4.41%
差异: +13.83%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 13.83 个百分点

2022-12-27 至 2024-10-31

再平衡增益

策略状态：持有

动态等权基准: +8.70%
策略收益: +18.86%
差异: +10.16%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 10.16 个百分点

2024-11-01 至 2026-08-28

再平衡增益

策略状态：持有

动态等权基准: +36.91%
策略收益: +41.47%
差异: +4.56%

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 4.56 个百分点

最近历史信号区间的策略表现和归因
开始日期	结束日期	策略状态	动态等权基准	策略收益	差异	归因类型	说明
2015-08-31	2017-07-03	持有	+21.02%	+20.55%	-0.47%	再平衡拖累	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 0.47 个百分点
2017-07-04	2019-04-29	持有	+8.02%	+20.20%	+12.18%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 12.18 个百分点
2019-04-30	2021-03-01	持有	+35.31%	+19.90%	-15.41%	再平衡拖累	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 15.41 个百分点
2021-03-02	2022-12-26	持有	-9.42%	+4.41%	+13.83%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 13.83 个百分点
2022-12-27	2024-10-31	持有	+8.70%	+18.86%	+10.16%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 10.16 个百分点
2024-11-01	2026-08-28	持有	+36.91%	+41.47%	+4.56%	再平衡增益	该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 4.56 个百分点

历史回测不代表未来收益。该页面只展示数据状态与策略信号，不构成投资建议。

规则

全样本较持有

验证段较持有

全样本回撤改善

验证段回撤改善

完整交易

用途

全ETF双周期动量共识 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m4-corr85-vol12-rebalance10

+66.68%

+29.41%

+14.57%

+18.77%

预设规则

6个月前2且9个月前4 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m2-9m4-corr85-vol12-rebalance10

+37.95%

+16.77%

+15.38%

+18.77%

稳定性检查

6个月前3且9个月前4 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m4-equal-corr85-vol12-rebalance10

+50.52%

+33.76%

+14.75%

+18.94%

稳定性检查

6个月前3且9个月前5 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m5-corr85-vol12-rebalance10

+97.70%

+34.02%

+14.65%

+18.41%

稳定性检查

6个月前3且9个月前5 + 等权 + 相关性去重 + 12%波动目标 + 10%调仓门槛etf-momentum-consensus-6m3-9m5-equal-corr85-vol12-rebalance10

+88.81%

+38.66%

+14.78%

+18.64%

稳定性检查

开始日期

结束日期

策略状态

动态等权基准

策略收益

差异

归因类型

说明

2015-08-31

2017-07-03

持有

+21.02%

+20.55%

-0.47%

再平衡拖累

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 0.47 个百分点

2017-07-04

2019-04-29

持有

+8.02%

+20.20%

+12.18%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 12.18 个百分点

2019-04-30

2021-03-01

持有

+35.31%

+19.90%

-15.41%

再平衡拖累

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准少 15.41 个百分点

2021-03-02

2022-12-26

持有

-9.42%

+4.41%

+13.83%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 13.83 个百分点

2022-12-27

2024-10-31

持有

+8.70%

+18.86%

+10.16%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 10.16 个百分点

2024-11-01

2026-08-28

持有

+36.91%

+41.47%

+4.56%

再平衡增益

该阶段轮动相对同期可交易ETF动态等权基准多贡献 4.56 个百分点