26 只股票等权组合回测

规则: 26只股票季度检查 + 25%权重带宽等权再平衡
回测区间: 2019-01-02 至 2026-10-09
策略收益: +312.46%
策略超额: +95.32%
回撤改善: +6.79%

历史结论

达到严格准入线数据口径：26 只股票后复权价格 + 货币 ETF 现金收益

样本与验证细节

组合必须在全样本和2023年以来扣费后都跑赢同篮子固定等权持有、改善回撤，且九组邻近参数全部过线。

有效样本: 1882 日
验证段超额: +26.87%
再平衡轮次: 26 笔
完整年度跑赢率: +71.43%
全样本参数稳定性: +100.00%
验证段参数稳定性: +100.00%
利润因子: --

风险提示：固定股票池来自当前清单，仍可能受幸存者偏差影响；这份证据只支持26只股票整体再平衡，不代表其中任一股票能单独跑赢；21/63/126日区块重采样中，全样本正超额比例为96.76%至98.30%，验证段为89.66%至94.68%；63日区块验证段95%区间为-0.82%至9.38%，仍包含0，这不是未来收益概率

策略 vs 一直持有收益曲线

起始值 100。

交易统计

再平衡轮次: 26
平均现金仓位: 0.00%
策略最大回撤: -23.39%
持有最大回撤: -30.18%

参数稳定性

邻近参数稳定性

季度检查与 25% 相对权重带宽为预设规则；每 2/3/4 个月检查和 20%/25%/30% 带宽的九种组合全部用于检验参数偶然性。

26只股票每2个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +105.60%
验证段超额: +28.38%
回撤改善: +9.24%
完整交易: 41

26只股票每2个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +112.21%
验证段超额: +27.93%
回撤改善: +9.28%
完整交易: 36

26只股票每2个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +107.12%
验证段超额: +27.99%
回撤改善: +9.28%
完整交易: 30

26只股票每季度检查 + 20%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +92.53%
验证段超额: +25.56%
回撤改善: +6.79%
完整交易: 29

26只股票每季度检查 + 25%权重带宽等权再平衡

预设规则

全样本超额: +95.32%
验证段超额: +26.87%
回撤改善: +6.79%
完整交易: 26

26只股票每季度检查 + 30%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +93.85%
验证段超额: +26.87%
回撤改善: +6.51%
完整交易: 25

26只股票每4个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +101.43%
验证段超额: +29.54%
回撤改善: +9.13%
完整交易: 24

26只股票每4个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +103.52%
验证段超额: +30.42%
回撤改善: +9.13%
完整交易: 21

26只股票每4个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡

稳定性检查

全样本超额: +103.52%
验证段超额: +30.42%
回撤改善: +9.13%
完整交易: 21

预设规则和邻近参数的超额收益、回撤改善与完整交易数
规则	全样本较持有	验证段较持有	全样本回撤改善	验证段回撤改善	完整交易	用途
26只股票每2个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡	+105.60%	+28.38%	+9.24%	+9.38%	41	稳定性检查
26只股票每2个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡	+112.21%	+27.93%	+9.28%	+9.38%	36	稳定性检查
26只股票每2个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡	+107.12%	+27.99%	+9.28%	+9.12%	30	稳定性检查
26只股票每季度检查 + 20%权重带宽等权再平衡	+92.53%	+25.56%	+6.79%	+9.28%	29	稳定性检查
26只股票每季度检查 + 25%权重带宽等权再平衡	+95.32%	+26.87%	+6.79%	+9.28%	26	预设规则
26只股票每季度检查 + 30%权重带宽等权再平衡	+93.85%	+26.87%	+6.51%	+9.28%	25	稳定性检查
26只股票每4个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡	+101.43%	+29.54%	+9.13%	+9.79%	24	稳定性检查
26只股票每4个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡	+103.52%	+30.42%	+9.13%	+9.79%	21	稳定性检查
26只股票每4个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡	+103.52%	+30.42%	+9.13%	+9.79%	21	稳定性检查

最近 6 个历史信号区间

分段比较再平衡与固定等权持有，直接展示哪些阶段增加或拖累了超额。

2019-01-02 至 2020-04-20

再平衡增益

策略状态：持有

持有收益: +23.90%
策略收益: +24.95%
差异: +1.05%

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 1.05 个百分点

2020-04-21 至 2021-08-02

再平衡拖累

策略状态：持有

持有收益: +78.81%
策略收益: +74.10%
差异: -4.71%

该阶段再平衡相对固定等权持有少 4.71 个百分点

2021-08-03 至 2022-11-17

再平衡增益

策略状态：持有

持有收益: -11.92%
策略收益: -0.65%
差异: +11.27%

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.27 个百分点

2022-11-18 至 2024-03-06

再平衡增益

策略状态：持有

持有收益: +12.22%
策略收益: +18.04%
差异: +5.82%

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 5.82 个百分点

2024-03-07 至 2025-06-24

再平衡增益

策略状态：持有

持有收益: +25.09%
策略收益: +27.63%
差异: +2.54%

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 2.54 个百分点

2025-06-25 至 2026-10-09

再平衡增益

策略状态：持有

持有收益: +17.09%
策略收益: +28.59%
差异: +11.50%

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.50 个百分点

最近历史信号区间的策略表现和归因
开始日期	结束日期	策略状态	持有收益	策略收益	差异	归因类型	说明
2019-01-02	2020-04-20	持有	+23.90%	+24.95%	+1.05%	再平衡增益	该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 1.05 个百分点
2020-04-21	2021-08-02	持有	+78.81%	+74.10%	-4.71%	再平衡拖累	该阶段再平衡相对固定等权持有少 4.71 个百分点
2021-08-03	2022-11-17	持有	-11.92%	-0.65%	+11.27%	再平衡增益	该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.27 个百分点
2022-11-18	2024-03-06	持有	+12.22%	+18.04%	+5.82%	再平衡增益	该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 5.82 个百分点
2024-03-07	2025-06-24	持有	+25.09%	+27.63%	+2.54%	再平衡增益	该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 2.54 个百分点
2025-06-25	2026-10-09	持有	+17.09%	+28.59%	+11.50%	再平衡增益	该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.50 个百分点

规则

全样本较持有

验证段较持有

全样本回撤改善

验证段回撤改善

完整交易

用途

26只股票每2个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡

+105.60%

+28.38%

+9.24%

+9.38%

稳定性检查

26只股票每2个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡

+112.21%

+27.93%

+9.28%

+9.38%

稳定性检查

26只股票每2个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡

+107.12%

+27.99%

+9.28%

+9.12%

稳定性检查

26只股票每季度检查 + 20%权重带宽等权再平衡

+92.53%

+25.56%

+6.79%

+9.28%

稳定性检查

26只股票每季度检查 + 25%权重带宽等权再平衡

+95.32%

+26.87%

+6.79%

+9.28%

预设规则

26只股票每季度检查 + 30%权重带宽等权再平衡

+93.85%

+26.87%

+6.51%

+9.28%

稳定性检查

26只股票每4个月检查 + 20%权重带宽等权再平衡

+101.43%

+29.54%

+9.13%

+9.79%

稳定性检查

26只股票每4个月检查 + 25%权重带宽等权再平衡

+103.52%

+30.42%

+9.13%

+9.79%

稳定性检查

26只股票每4个月检查 + 30%权重带宽等权再平衡

+103.52%

+30.42%

+9.13%

+9.79%

稳定性检查

开始日期

结束日期

策略状态

持有收益

策略收益

差异

归因类型

说明

2019-01-02

2020-04-20

持有

+23.90%

+24.95%

+1.05%

再平衡增益

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 1.05 个百分点

2020-04-21

2021-08-02

持有

+78.81%

+74.10%

-4.71%

再平衡拖累

该阶段再平衡相对固定等权持有少 4.71 个百分点

2021-08-03

2022-11-17

持有

-11.92%

-0.65%

+11.27%

再平衡增益

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.27 个百分点

2022-11-18

2024-03-06

持有

+12.22%

+18.04%

+5.82%

再平衡增益

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 5.82 个百分点

2024-03-07

2025-06-24

持有

+25.09%

+27.63%

+2.54%

再平衡增益

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 2.54 个百分点

2025-06-25

2026-10-09

持有

+17.09%

+28.59%

+11.50%

再平衡增益

该阶段再平衡相对固定等权持有多贡献 11.50 个百分点